中国は資本逃避の新たな脅威に直面するようベアーズが集まります
naky
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2015-09-10 14:31:49
先月、大連ワンダの1 中国で最も外側に向い法人、$ 650メートルのために米国のプライベート・エクイティ投資会社からのアイアンマントライアスロンのオーガナイザーを買いました。
一方、同様の願望を持っているAnbang保険は、リスボンの金融コングロマリットの残党を購入を希望するポルトガル当局のその求愛に成功しにくく見えました - 正確に 中国はすでにそこに非常に多くの資産を購入しているからです。同時に、 中国人観光客 これまで以上に安価な高級品を購入し、日本のように目的地に氾濫し続けます 中国の通貨が高く評価します、きちんと利益のために家に戻ってそれらを販売します。
それは慎重な多様化を表し、中国のグループや裕福な人旅行者の資本逃避が何であるかを知ることは困難です。しかし、中国からの資本流出を追跡する人のために、区別はあまり問題ではありません。 6月末に四方に、このような流出は、シティグループのデータによると、以上の$ 5,000億にのぼりました。中国の外貨準備は、一度$ 4tn周り未満$ 3.7tnにダウンしていると$ 3.3tn今年にさらに落下すると予想。
少し前までは、世界が安いドルで溢れて見えました。多くは、連邦準備制度の寛大な金融政策にさかのぼることができました。中国が輸出から自分のドルの利益をリサイクルとしてではなく、彼らはまた、本土から来ました。中国の首都は、アフリカで農場、スリランカのポート、カナダと米国の財務省証券のエネルギー企業に流入しました。
さらに最近では中国がアジアのインフラ投資銀行、新開発銀行、そのシルクロード・プロジェクトとその埋蔵量をリサイクルに役立つ2つの政策銀行の資本増強を含む大規模な、高価な取り組みを開始しました。
「それは最も重要通貨での中国株の急落も弱点でもない、 "ジョージSaravelos、ドイツ銀行の通貨ストラテジストは指摘しています。 「これは、中国の外貨準備、何これはグローバルな流動性手段に何が起こっているかです。中国の行動はQEまたは、言い換えれば、量的引き締めの巻き戻しに相当します。 "
このような懸念は理解しています。これは、国際決済銀行によると、真の中国の外貨負債は現在いくつかの$ 1tnに達するです。中国企業の香港部門が借り外貨を考慮して、実際の量は同じくらい$ 1.5tnである - その外国為替パーセントの中国の国内総生産または40の15％、Gavekal金融サービス会社が計算されます。また、国の下落通貨と深化デフレの組み合わせは、その債務借入負担がより厄介になってきていることを意味します。
式では、国際通貨基金（IMF）は、計算がまったく資本規制を負うものではありませんが、中国は外貨準備には少なくとも$ 2.6tn必要（債務、ポートフォリオが流れ、輸出やマネーサプライの割合を反映する）、開発しました。一方、氏Saravelosが追加されます、中国は流出の原因となる可能性があり、外国人からの投機的なキャリートレード、債券および株式の流入による預金やローンなどの「非粘着性」負債の約$ 2TNを持っています。
石油生産と中国の状況変化の不確実な結果を手にリサイクルを必要とする今後のFRBの引き締め、少ないお金の組み合わせは恐ろしいクマに最も雄牛を回すのに十分です。